智汀国际 | 经济增长过度依赖房地产业，这是一个结构性问题

事实上，从2017年中期到2018年底，北京上海的、的房价已经下降，只是大小的差异在下降，没有下降的问题。一些周边地区实际上已经失去了腰部。例如，在北京燕郊，它已被束缚，存在违约风险。

智汀国际了解到，这些年来房价越来越高，确实造成了很多负面影响。例如，在城市定居越来越难，而且对制造业也有很大的损害，因为制造业的利润远低于房地产投机所产生的利润。有些情况下，上市公司出售了一些房产以进行财务平衡，并抵消了主营业务的亏损。

但另一方面，房地产市场的活跃性有很多积极影响。近年来，在舆论的抨击下，很少有人敢说。由于房地产行业产业链较长，周边产业较多，房地产市场活跃，可以带动周边产业。

对于内地的许多三线和四线城市来说，自国有企业改革以来，财政收入来源一直缺乏。正是由于房地产的兴起，这些城市通过土地转让获得了大量收入，地方政府利用这些收入来开展了大量的基金会。设施的建设也提高了当地人的社会福利水平。

此外，由于房地产市场活跃，内地三，四线城市的建设得到了提升。对于这些城市来说，本身没有制造业，就业基本上依赖于房地产。房地产市场活跃后，也可以带动周边产业和第三产业的发展。这就是吸收就业的一切。

据智汀国际了解，通过这种方式，反过来可以理解，如果房价下跌，甚至暴跌，它可能会带来一系列影响。首先，周边产业将受到联合产业的影响，一些依赖房地产市场的邻近产业将相对萧条。例如，建筑材料，家居装修，家电，钢铁，水泥，这些都更依赖于房地产行业，现在它相对萧条。

其次，房地产市场低迷，特别是在大陆第三和第四线缺乏制造业的城市。如果房地产档，地方政府的土地不能出售，土地财政将无法运作，现在没有其他替代产业来弥补这个地方。政府的损失，然后这些地方政府的财政状况将恶化，并且不会有工资。在过去两年中，一些县级城市实际上经历过这种情况。

三是就业问题。到目前为止，房地产及其周边产业带来的就业机会尚未被其他行业所取代。特别是40多岁和50多岁的农民工集中在建筑业。如果新建筑项目的数量减少，他们将很难找到工作。地方政府没有资金，他们没有能力继续投资基础设施建设，这也将影响就业。第四，当房地产市场相对较好时，将有大量资金进入房地产行业。对于银行而言，抵押贷款也是高质量的资产。但是，如果房价暴跌，当市场价格已经低于贷款总额时，有人会选择切断。这在各地都是一样的，美国次贷危机也是这样爆发的。

在内地普遍流行的50％首付款的情况下，这意味着如果房价下跌超过一半，将会出现大量停电，这将带来系统性的金融风险。因此，在房价调控之前，金融系统通常会进行压力测试，以了解金融系统能承受多大的价格下跌。

近年来出现了大量的事物，但往往被视为与房地产市场有关。他们是内地基层社会的大量非法集资问题。这些非法集资基金中的大部分已流入房地产行业。支付给参与者的利息是基于房价将继续上涨的预期。

一旦房价没有上涨或下跌，就会出现赎回危机，这将引发这种非法集资的爆炸。在这种情况下，2012年以后的房地产监管有很多案例，特别是在内地的城镇和乡镇，这将影响当地数万人。浙江的吴莹案实际上是一样的逻辑。后来，当试图扭转案件时，这是因为房价再次上涨并且能够兑现。

因此，如果房价下跌，将带来相对明显的经济衰退风险。可以说这种风险相对较大。而对于平均衰退，最直接的风险可能意味着失业。此外，如果出现经济衰退，失业可能不仅会结束农民工，还会包括一些城市白领。这也将发生。目前，已经有很多裁员，每个人都要为冬天做准备。

总的来说，经济增长过度依赖房地产业。这绝对是一个结构性问题，应予以调整。没有问题。但问题是结构调整应该平衡，调整以保持经济活力和经济增长，并在进步过程中进行调整。现在的问题是调整成本相对较高，存在经济衰退的风险。这相当于休克疗法，虽然它也治愈了疾病，但疾病已经消失，这是不值得的损失。