智汀国际 | 房地产是最受关注的变量

据智汀国际了解到，自今年年初以来，建材部门的一些库存已大幅增加。公募基金2018年四季报告显示，房地产行业的头寸比上一季度增长了10％以上。业内人士指出，相关公司受市场追捧可能意味着房地产行业的乐观预期。一些机构表示将继续关注房地产政策趋势。

关注房地产业

“房地产是最受关注的变量。”华南公共筹款总监李伟（化名）告诉记者，政府在基础设施建设方面的努力自去年以来已经出现，但尚不清楚是否房地产政策将改变。

“由于城市的政策，住房的概念而不是投机一直是明确的。”深圳基金经理郑鹏（化名）告诉记者，他也会关注房地产政策的走势，因为从过去的经验来看，房地产开始数据并且有销售代表性的消费对象如酒类具有一定的拟合效应，这意味着房地产的兴衰不仅影响产业链的上下游，而且还影响着目标的相关性。

值得注意的是，从2018年公募基金季报中，房地产行业受到追捧。据华泰证券统计，2018年第四季度房地产行业基金持有市值达到79.9亿元，比第三季度增长13.8％。在该基金第四季度的重仓股中，房地产股票占股票投资市值的5.10％，比第三季度上升1.0个百分点，为2015年以来的最高水平。第四季度，房地产行业结束 - 分配比率达到0.7个百分点，这是自2015年以来连续第二个季度超额分配，超额拨备率与第三季度的0.05％相比大幅增加。房地产超比例在所有行业类别中排名第四，比第三季度上升3位。

预期或变得乐观

1月23日，中国恒大地产（香港股票）宣布已成功发行30亿美元（约人民币203.5亿元）的优先票据，成为2019年房地产公司最大单笔融资。据了解，恒大地产优先考虑这个问题的票价率在6.25％到8.25％之间。 2018年10月31日，中国恒大宣布其全资子公司将发行总额为18亿美元的优先票据，其中2022年到期的6.45亿美元优先票据利率为13.0％，2023年5.9亿美元优先票据的利率为13.75％。对此，一些分析师指出，可能存在汇率变化的原因，但房地产公司的整体融资环境可能有所改善。“1月份涨幅最大的是什么？除了猪圈，光伏新能源，其余可能是那些建筑材料。”郑鹏告诉记者。他认为，通过房地产行业期房交付和延期确认业绩的特点，这些公司受到市场的追捧，或许暗示对房地产行业的乐观预期。

Wind数据显示东方裕宏、微星新材料等公司自1月以来已大幅反弹。与此同时，在产业链下游的家电股中，老板家电也在1月份大幅反弹。一些家电研究分析师告诉记者，家电行业也有目标集团的一线和二线城市以及三线和四线城市。相对高端的产品制造商受到青睐，可能包括市场对一线和二线城市房地产的偏好。

在最近的战略观点中，民生加基金指出，近期市场风险偏好继续改善，主要是随着全球风险偏好的上升和外资持续流入。在短期内，外资仍是主要的增量基金。因此，建议短期内从两个方向选择股票：一是改善社会福利预期的收益方向;另一种是从增量资金的角度出发。因此，建议早期循环基础设施、的房地产、财务和消费者、热潮改善行业。